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ETF vs OPCVM : Quelles différences entre ces supports d’investissement ?
Investir son argent peut sembler complexe face à la multitude de supports disponibles. Parmi eux, deux dominent la gestion collective : les OPCVM (Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) et les ETF (Exchange Traded Funds, ou fonds indiciels cotés).
Ces deux supports permettent de diversifier ses placements, mais leur fonctionnement et leur coût diffèrent. Voici les principales différences pour mieux les comprendre.
Qu'est-ce qu'un OPCVM ?
Les OPCVM regroupent deux grandes familles :
- les SICAV (sociétés d'investissement à capital variable), qui permettent à son porteur de détenir un portefeuille d'actions et de devenir actionnaire des valeurs qu'il détient.
- Les FCP (Fonds communs de placement) sont des portefeuilles d'actions qui sont codétenus avec la société de gestion qui gère ce portefeuille. La personne qui en détient ne possède pas de droits dessus.
L'OPCVM repose sur une gestion active. Cela signifie aussi bien dans une SICAV que dans un FCP qu'il y aura une gestion qui cherchera à sélectionner les meilleurs titres et à battre un indice de référence. Par exemple, un OPCVM actions européennes tentera de surperformer l'indice Euro Stoxx 50 qui regroupe les 50 entreprises les plus valorisées dans la zone euro.
Cette gestion active implique des frais de gestion plus élevés, qui rémunèrent le travail d'analyse et de sélection effectué par l'équipe de gestion (trader, analyste, ect.).
Qu'est-ce qu'un ETF ?
Un ETF, ou tracker, est également un fonds d'investissement, adoptant quant à lui une gestion passive : il se contente de répliquer la performance d'un indice de référence qui a été choisi (par exemple cela peut être LE CAC 40, le S&P 500 ou encore le NASDAQ 100), mais également il peut répliquer la performance dans certains secteurs comme celui du luxe ou de la tech ou encore se calquer sur une zone géographique comme un ETF Asie ou un ETF Europe.
Concrètement :
- Si l'indice de référence monte de 5 %, l'ETF monte aussi d'environ 5 %.
- Si l'indice baisse, l'ETF suit la même tendance.
Ce type de gestion ne nécessite pas l'intervention d'un gérant et donc réduit les frais. Les ETF présentent ainsi un coût de gestion beaucoup plus bas que les OPCVM (souvent 0,2 à 0,5 % par an contre 1 à 2 % pour un OPCVM, ce qui peut représenter une différence importante sur le long terme).
De plus, les ETF s'achètent et se vendent en temps réel comme une action sur les marchés financiers, offrant une grande flexibilité et une possibilité pour les particuliers comme les investisseurs professionnels de saisir les bonnes opportunités.
Que l'on choisisse un OPCVM ou un ETF, ces deux supports appartiennent à la famille des unités de compte (UC).
Cela signifie qu'ils ne garantissent pas le capital investi et que leur valeur varie en fonction des marchés financiers avec une volatilité plutôt importante.
Dans quels produits d'investissements peut-on les retrouver ?
Les ETF comme les OPCVM sont accessibles dans différents types de produits financiers :
- Assurance-vie
- PEA (Plan d'Épargne en Actions)
- Compte-titres ordinaire (CTO)
- PER (Plan d'Épargne Retraite)
- Épargne entreprise (PEE, PERECO, PERO).
Aujourd'hui de plus en plus de sociétés de gestion et d'assureurs proposent au sein de leur contrat dans la catégorie des unités de compte (UC) des OPCVM et des ETF qui en font une complémentarité au sein d'un même portefeuille d'actions.
Au sein d'un portefeuille, il n'y a pas forcément lieu de privilégier un type de support plus qu'un autre, cela dépendra de chaque investisseur, notamment du type de gestion qui lui convient ainsi que de son appétence au risque.Aujourd'hui, beaucoup d'investisseurs considèrent l'ETF comme plus attractif car moins couteux en termes de frais de gestion, mais en termes de performances elle dépendra de l'indice répliqué pour un ETT ou de la qualité du gérant pour un OPCVM.
Quoi qu'il en soit, on peut voir que les ETF séduisent de plus en plus les investisseurs par leur flexibilité et le type d'ETF qu'il peut y avoir sur le marché.
En voici une liste non exhaustive :
- Des indices mondiaux (MSCI World, MSCI Emerging Markets),
- Des secteurs spécifiques (ETF Tech, Santé, Énergie…).
- Des thématiques d'avenir (ETF transition énergétique, eau, robotique),
- Des actifs alternatifs comme l'ETF Bitcoin lancé en 2024 par la société de gestion BlackRock.
L'investissement sur les marchés financiers est un domaine technique et nécessite des connaissances des produits mais également des marchés financiers couplés à l'actualité qui permettent d'en tirer des bénéfices. Se faire accompagner par un conseiller financier permet de limiter le risque et d'avoir un portefeuille le plus en adéquation entre vos objectifs et votre appétence au risque.FAQ :
1. Peut-on mixer ETF et OPCVM dans une assurance-vie ?
Oui, c'est possible. Cela permet de diversifier les approches entre gestion active et gestion passive.
2. Les ETF distribuent-ils des dividendes comme les actions ?
Certains ETF sont dits distribuants et reversent les dividendes, d'autres sont capitalisant et réinvestissent automatiquement les gains dans le portefeuille.
3. Un OPCVM peut-il sous-performer son indice de référence ?
Oui, c'est possible, malgré une gestion active, rien ne garantit une surperformance. L'ETF ne peut pas battre son indice mais peut légèrement le sous-performer notamment à cause du tracking error
4. Qu'est-ce que le risque de "tracking error" dans un ETF ?
C'est l'écart entre la performance réelle de l'ETF et celle de l'indice qu'il réplique. Même si l'écart est généralement très faible, la performance entre l'ETF et son indice de référence n'est pas le même.
5. Peut-on investir en ETF avec de petites sommes ?
Oui, certains courtiers permettent d'acheter des fractions d'ETF (dès quelques dizaines d'euros), rendant ces produits accessibles aux petits épargnants.
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