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Capital ou rente viagère : Que choisir au moment de la retraite ?
Arrivé au moment de la retraite, une question essentielle se pose : comment percevoir des revenus qui permettront de maintenir le niveau de vie actuel ? Tout au long de votre carrière, de nombreux actifs épargnent à travers des dispositifs de retraite par capitalisation comme le PER, le PERECO, le PERO ou encore l'assurance-vie. Mais vient alors le moment de faire un choix : faut-il opter pour une sortie en capital ou pour une rente viagère ?
Ce choix n'est pas si évident. Il dépend avant tout de votre situation patrimoniale, de vos besoins futurs. Comprendre les différences entre ces deux options est essentiel pour prendre une décision adaptée.
La sortie en capital
La sortie en capital consiste à récupérer tout ou partie du montant épargné, en une seule fois ou de manière fractionnée. Vous conservez ainsi vos liquidités, que vous pouvez utiliser librement pour financer un projet, compléter vos revenus ou le réinvestir dans d'autres placements comme l'immobilier, l'assurance-vie ou la transmission à vos héritiers.
La rente viagère
La rente viagère transforme le capital accumulé en un revenu régulier versé à vie. Le montant dépend de plusieurs paramètres, notamment de votre âge au moment du début de la rente et du montant total épargné.
Quels produits sont concernés ?
Plusieurs dispositifs d'épargne retraite permettent de choisir entre une sortie en capital, en rente viagère ou une combinaison des deux. C'est le cas du PER individuel, du PERECO (plan d'épargne retraite collectif alimenté par l'épargne salariale) et du PERO (plan d'épargne retraite obligatoire, alimenté par les cotisations patronales). L'assurance-vie offre également, dans certains cas, la possibilité d'une conversion en rente.
Pour le PER individuel et le PERECO, l'épargnant a une liberté totale de choix au moment de la liquidation. En revanche, pour le PERO, les règles dépendent du compartiment concerné : certaines sommes peuvent être perçues en capital, d'autres uniquement sous forme de rente. Une fois la rente viagère liquidée, le choix devient irréversible.
Quelle fiscalité à la sortie ?
La fiscalité applicable dépend du type de versements effectués pendant la phase d'épargne.
Pour les versements ayant été déduits du revenu imposable, le capital correspondant est imposé au barème progressif de l'impôt sur le revenu sans l'abattement des 10%, tandis que les plus-values sont soumises aux prélèvements sociaux de 18,6 % depuis 2026.. En revanche, si les versements n'ont pas été déduits, le capital est exonéré d'impôt sur le revenu et seules les plus-values sont taxées à 31,4 % au titre du prélèvement forfaitaire unique (PFU) depuis 2026, ou sur option au barème de l'impôt sur le revenu.
En cas de sortie en rente viagère, deux régimes fiscaux existent :
La rente viagère à titre gratuit concerne les versements déductibles. Elle est imposée comme une pension de retraite après un abattement de 10 %, et supporte également les prélèvements sociaux sur la part imposable.
La rente viagère à titre onéreux, issue de versements non déductibles, n'est imposée que sur une fraction de son montant, selon l'âge au moment du premier versement : 70 % avant 50 ans, 50 % entre 50 et 59 ans, 40 % entre 60 et 69 ans et 30 % à partir de 70 ans. Dans les deux cas, les prélèvements sociaux de 17,2 % s'appliquent sur la part imposable.
Enfin, il est important de noter que les rentes viagères supportent parfois des frais d'arrérage, en plus des frais de gestion. Ces frais, généralement compris entre 2 et 3 %, réduisent légèrement le montant mensuel versé.
Comment choisir entre capital et rente ?
Le choix dépend principalement de votre situation personnelle. Si vous disposez d'autres sources de revenus réguliers comme des loyers ou des revenus complémentaires, la sortie en capital offre davantage de liberté et permet de transmettre plus facilement votre patrimoine. Si au contraire votre priorité est la sécurité d'un revenu garanti à vie, la rente viagère constitue une option plus prudente et sécurisante.
En pratique, une sortie mixte entre capital et rente permet de percevoir une partie du capital immédiatement pour financer un projet ou constituer une réserve de liquidités, tout en transformant le reste en rente viagère pour avoir un revenu à long terme.
Avant de prendre une décision, il est conseillé de vous faire accompagner par un conseiller en gestion de patrimoine qui vous aidera dans vos démarches.
FAQ
La rente viagère cesse-t-elle au décès ?
Oui, sauf si une clause de réversion a été prévue pour protéger un conjoint ou un bénéficiaire désigné.
Peut-on modifier son choix une fois la rente viagère choisi ?
Non, une fois la rente liquidée, le choix est définitif et irréversible.
Existe-t-il un seuil en dessous duquel la rente est versée en capital ?
Oui. Si le montant de la rente mensuelle est inférieur à 110 €, l'assureur procède automatiquement à un versement en capital.
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